报 告 人：Wei Xu 副教授 瑞尔森大学
报告时间：2024年1月2日10:00-11:00
报告地点：上海财经大学红瓦楼726
报告摘要：Derivatives underlying a portfolio is popular on the market to diversify the market risk. However, existing method, the nested simulation, is quite time-consuming for pricing and managing the risk. In this article, we propose an efficient approach, randomized willow tree method. There are three main stages for our approach, portfolio distribution approximation, randomized willow tree construction and managing the risk of derivatives. We first generate some simulated paths to describe the evolution of dynamic portfolio values. Then, the minimal relative entropy (MRE) method is applied to approximate the distribution of portfolio values at each time based on the simulated data. After the approximated distributions are determined, a randomized willow tree can be constructed for pricing and managing the risk of derivatives underlying the portfolio. Finally, we apply the proposed approach to calculate annual dollar delta, 99\% VaR and CVaR of a particular derivative, i.e., a 19-year variable annuity with guarantee riders. This application demonstrates the efficiency and accuracy of the proposed approach compared with the common nested simulation technique, especially for a large pool of derivatives underlying the same portfolio.
报告人简介：许威，现任加拿大瑞尔森大学数学系副教授。复旦大学数学系本科与硕士毕业，加拿大麦克马斯特大学计算机系博士，加拿大滑铁卢大学博士后。在加入加拿大瑞尔森大学前曾任同济大学数学系副教授。 主要从事复杂金融衍生品及其投资组合定价与风险管理高性能算法的研究。 该研究成果主要发表于《Quantitative Finance》、《Journal of Computational Finance》、《Journal of Derivatives》与《Journal of Economic Dynamics and Control》等国际权威期刊之上。基于多年来对金融风险管理方法与实践的研究，许威博士于2011年合著完成了一本基于巴塞尔协议II风险管理最佳实践的著作《金融风险测量和全面风险管理——理论、应用和监管》。 在业界，许威博士与光大证券、海通期货，兴证期货等金融机构有着广泛的合作，并参与了新华社主持的金融云计算平台构建的“十一五”科技部国家科技支撑计划项目，主要负责金融模型库的设计，构建与管理的工作，主持制订了多项新华社金融数据与金融模型接口的技术标准。许威博士主持加拿大自然科学工程基金一项，中国国家自然科学基金青年项目1项，面上项目1项，教育部博士点基金1项，参与科技部国家科技支撑计划项目1项，国家自然基金委-广东省人民政府大数据科学研究项目中心项目1项，出版中英文著作各一部，并在金融工程与高性能计算领域SCI/SSCI权威期刊上发表论文50余篇。
报告邀请人：马俊美 副教授